Вот такой вам decoupling | club6e.com

Вот такой вам decoupling

Надежды на то, что российский рынок акций способен справиться с внешним давлением, иссякли. Все decoupling’и (расхождения) обладают свойством со временем исчезать. Так произошло и сейчас – нефтяной рынок переключил внимание с рисков сокращения предложения на замедление роста спроса, и российские активы на фоне неоднозначной ситуации на внешних рынках утратили былую поддержку. Со второй попытки индекс Мосбиржи все-таки провалился ниже 2350 пунктов, что открывает путь для снижения вплоть до 2200 пунктов. Ситуация может измениться лишь в ноябре благодаря ослаблению национальной валюты, когда налоговый период будет пройден, и возникнет потребность в евро и долларах для выплаты внешнего долга. Пока же будем наблюдать глобальное отторжение к риску и новые недельные минимумы на рынке энергоносителей. Хотя технически и может сложиться впечатление, что ниже 2300 пунктов рублевый индекс уже не пойдет.
Цены на нефть игнорируют резонансное убийство неудобного для Саудовской Аравии журналиста – Королевство играет большую роль для США на Ближнем Востоке, и все разговоры про санкции так и останутся на уровне слов. Котировки не смогли удержаться выше $80/барр., и теперь им прямая дорога к $74-76/барр. Саудовская Аравия и Россия наращивают добычу накануне вступления в силу санкций против Ирана, и согласно отчетам ОПЕК и МЭА, на рынке нет никакого дефицита поставок. Что касается рисковых активов в целом, то здесь по-прежнему инвесторы не могут избавиться от навязчивых страхов, что ФРС в ужесточении политики перегнет палку, а действия Трампа в отношении внешнеторговых партнеров в итоге сломят нынешний оптимизм бизнеса и, как минимум, замедлят рост мировой экономики. Сезон квартальных отчетов (80% отчитавшихся компаний сообщили о чистой прибыли выше прогнозов) отошел на второй план. В России (основные истории с российской «пропиской» рынок получит на следующей неделе) к нему может сформироваться иное отношение, ведь рубль в III квартале заметно ослаб, но отыгрывать квартальные итоги мы будем только при нормализации обстановки на внешнем рынке.
Пока инвесторы имели возможность отыграть операционные результаты, но они погоды не сделали. Так, не смогли впечатлить ММК (MCX:MAGN), НЛМК (MCX:NLMK), Алроса (MCX:ALRS). Акции Магнита (MCX:MGNT), несмотря на первый с 2016 года рост квартальной прибыли, обновили минимумы с лета 2012 года. Позитивом отметились лишь акции Полиметалла (MCX:POLY), но это и понятно на фоне восстановления цен на золото и предпосылок их дальнейшего подъема, по крайней мере, на горизонте ближайших недель. Главным событием на корпоративном фронте стали спекуляции на тему покупки Сбербанком 30%-ного пакета в Яндексе (MCX:YNDX), что вызвало обвальное снижение на 20% капитализации интернет-компании. Очередная страшилка об увеличении доли государства в экономике, которую можно было бы проигнорировать после опровержений пресс-службы обеих компаний, если бы не законотворческие инициативы ЛДПР, которые способны лишить нынешнего бенефициара контроля в компании. Акционерам Яндекса не позавидуешь – перспективы возврата к прежним отметкам теперь стали туманными.
Что касается акций других компаний и других секторов, то лучше по-прежнему придерживаться выжидательной тактики. Актуальность сохраняют только инвестиции в акции производителей драгметаллов, Полюс Золота (MCX:PLZL) и Полиметалла. Остальное пока подождет. Не стоит забывать об обещанных нам в ноябре санкциях (после этого станет интересен Сбербанк (MCX:SBER)) и отслеживать завершение нисходящей динамики на рынке энергоносителей и мировых рынках акций. В ноябре при стабилизации внешнего фона ослабление рубля и сильные квартальные итоги способны выправить положение на российском рынке акций. Все-таки, чтобы текущий пессимизм перерос в панику, индекс Мосбиржи должен закрепиться выше 2200 пунктов, но предпосылок для этого нет.
Генеральный директор SI-CONSULTINGДмитрий Бобков
Источник
Подписывайтесь на новости и их анализ в нашем Telegram канале и ВКонтакте!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

девять + тринадцать =


Платим за каждую сделку Forex. Даже убыточную!

Хотите получать обратно часть потраченного спреда или комиссии ? Да?! Тогда смотрите наш раздел — Рибейт СЕРВИС!

Мы помогаем совершенно бесплатно вернуть от Вашего форекс брокера часть спреда или комиссии, что Вы отдаете ему с каждой сделки! Выплаты средств производятся обратно на Ваш торговый счет независимо от того, была ли сделка прибыльной или убыточной!