Visa и Mastercard: ралли закончено, фиксируем прибыль | club6e.com

Visa и Mastercard: ралли закончено, фиксируем прибыль

Крупнейшие платежные сети Visa (NYSE:V) и Mastercard (NYSE:MA), проделали отличную работу для своих инвесторов. Акции обеих компаний значительно превосходили динамику ведущих индексов в этом году, успешно преодолев экстремальную волатильность.
Если вы сравните динамику за последние пять лет, результат выглядит ошеломляющим. В течение этого периода акции обеих компаний выросли более чем на 150% по сравнению с 50-процентным приростом индекса S&P 500.
Visa (V) — 10-Year Chart
Успехи Visa и Mastercard были очень впечатляющими. Благодаря их доминированию на рынке и продолжающемуся переходу от наличных средств к электронным деньгам, обе компании успешно функционировали на фоне растущей мировой экономики, сильных потребительских расходов в США и благоприятной среды кредитования.
Mastercard (MA) — 10-Year Chart
Visa завершила свой финансовый год на рекордных уровнях выручки и прибыли, зафиксировав двузначный рост как числа транзакций, так и обработанных платежей. Mastercard в последнем квартале отчиталась о 33-процентном скачке прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, опередив ожидания аналитиков.
Но следующий этап их путешествия может быть не таким легким.
Признаки замедления мировой экономики в сочетании с эскалацией торговой войны США и Китая делают макроэкономическую среду не столь благоприятной, как на протяжении 2018 года.
Макросреда ухудшается, и акции не смогут сохранить темпы роста
Столь неопределенный прогноз уже заставляет инвесторов нервничать, что нашло отражение в снижении акций в рамках недавней коррекции. Например, Visa упала примерно на 8% после достижения пика в октябре. Mastercard, которая активно работает на европейском рынке, потеряла более 12% с ее октябрьского максимума.
На наш взгляд, обе компании будут торговаться хуже рынка, если макроэкономическое давление сохранится, а потребительские расходы упадут. Учитывая эти риски, разумной стратегией для инвесторов является фиксация прибыли.
Помимо растущей неопределенности, акции обеих компаний выглядят дорогими после сильного ралли последних пяти лет. Бумаги Visa и Mastercard обеспечивают коэффициент P/E примерно в 35, что намного выше, чем 10-летний средний показатель для обеих компаний.
Тем не менее, обе компании являются отличными активами для долгосрочных инвесторов, которые ищут подходящий момент для входа на рынок. Visa и Mastercard занимают около 90% общей доли рынка платежных операций. Они взимают комиссию за каждую транзакцию, которая проходит по их сетям. Столь глубокий «экономический ров» никуда не денется в ближайшее время, несмотря на усилия новых стартапов.
Когда же дело доходит до вознаграждения инвесторов, Mastercard и Visa никогда не скупились. Обе компании выплачивают регулярные дивиденды и имеют собственные программы выкупа акций. В прошлом месяце Visa повысила дивиденды на 19% до $0,25.
Подведем итог
Мы полагаем, что обе компании являются привлекательными для долгосрочных инвесторов, но их текущая оценка выглядит дорогой после ралли последних лет. С нашей точки зрения, имеет смысл зафиксировать прибыль и подождать, пока стоимость акций станет более разумной, а коэффициент P/E опустится к привычным уровням.
Источник
Подписывайтесь на новости и их анализ в нашем Telegram канале и ВКонтакте!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

13 + 5 =


Платим за каждую сделку Forex. Даже убыточную!

Хотите получать обратно часть потраченного спреда или комиссии ? Да?! Тогда смотрите наш раздел — Рибейт СЕРВИС!

Мы помогаем совершенно бесплатно вернуть от Вашего форекс брокера часть спреда или комиссии, что Вы отдаете ему с каждой сделки! Выплаты средств производятся обратно на Ваш торговый счет независимо от того, была ли сделка прибыльной или убыточной!